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臨年年末，已持續虧損一年多的華天酒店（000428，SZ）因轉讓全資子公司部分股權被交易所問詢。

12月9日，華天酒店曾發布公告稱，公司擬通過公開掛牌競價或協議轉讓等方式向湖南興湘并購重組股權投資基金企業（有限合伙）（以下簡稱興湘并購基金）轉讓北京世紀華天酒店管理有限公司（以下簡稱北京世紀華天）51%的股權，交易價款為人民幣5.4億元。轉讓后，華天酒店2017年稅前利潤將增加約8.49億元。

12月18日，深交所下發關注函追問上述交易是否存在年末突擊進行利潤調節的情形。

轉讓標的前三季度實現凈利潤719萬

華天酒店在9月26日就公告稱，經董事會審議通過，公司擬轉讓全資子公司北京世紀華天51%的股權。在湖南省聯合產權交易所有限公司掛牌2個多月后，其公告稱，已征集到1個意向受讓方，即興湘并購基金，并在近日已與后者簽訂了《產權交易合同》。轉讓完成后，華天酒店對北京世紀華天的持股比例將由100%變更為49%，北京世紀華天將不再納入公司合并報表范圍。而本次股權轉讓將影響華天酒店2017年稅前利潤，增加約8.49億元。

公告顯示，北京世紀華天100%股權是華天酒店于2007年以不超過3.68億元的作價向北京金源鴻大房地產有限公司收購而來。深交所在關注函中要求華天酒店補充說明收購該子公司的歷史沿革、收購時會計處理過程、是否形成商譽以及收購后至今該子公司權益變動的情況及相關會計依據。

此外，華天酒店2016年年報顯示，2016年公司虧損2.89億元，而北京世紀華天則為其貢獻盈利338.26萬元。截至今年9月30日，北京世紀華天未經審計的總資產為3.01億元，凈資產為1.32億元；實現營業收入6087.15萬元，凈利潤719.04萬元。

深交所認為，北京世紀華天為華天酒店的重要經營性資產，要求華天酒店結合該子公司的經營情況，明確說明上述交易的背景、目的、必要性及商業實質，上述交易是否存在年末突擊進行利潤調節的情形。

而華天酒店董秘辦工作人員此前則向記者坦言稱，面對去年業績虧損，公司確實存在著一定的業績壓力，出售資產也是公司的經營手段，但掛牌轉讓子公司部分股權是否為了扭轉業績不好說。

深交所關注公司“輕資產”轉型模式

據了解，北京世紀華天主要從事房地產開發和銷售、資產管理、物業及酒店管理等業務。對于股權轉讓的目的，華天酒店在公告中稱，擬通過本次股權轉讓，實現從重資產向輕資產的轉型戰略，提升公司資產流動性和運營效率。

對于公告中提到的轉型“輕資產”模式，深交所要求華天酒店明確戰略轉型的具體情況、未來主要業務方向以及業績來源。

目前，華天酒店的經營業務以酒店服務業為主、房地產業務為輔。而從2014年起，其營業收入便開始節節下滑，扣非凈利潤更是從當年開始陷入虧損狀態。

華天酒店在2017年半年報中表示，國家政策對高端酒店行業的影響仍未消除，公司將轉變經營思路，在做精做優酒店業務基礎上，積極布局輕資產模式，增加托管酒店力度，積極輸出自有品牌。

太平洋證券分析師程曉東則在研報中表示，華天酒店擁有大量的自有物業，這些物業普遍獲取時間較早，經過多年的折舊攤銷后現值普遍偏低，近年來房地產市場的火爆給公司的自有物業帶來大幅的升值，公司輕資產運作的思路是將自有物業出售后以租賃或管理輸出的方式進行經營管理。造成公司目前虧損的兩個主要原因是財務費用高企和折舊攤銷金額較高，物業出售能夠同時帶來兩方面的改善。

值得注意的是，華天酒店在公告中稱，轉讓完成后，北京世紀華天將繼續保留現有酒店經營業態，并將繼續以華天品牌對外經營管理酒店，品牌使用期限不少于5年，公司每年將收取品牌使用費200萬元。對此，深交所要求公司補充說明該子公司轉讓后的經營權安排，相關對價的公允性。

*本文來源：每日經濟新聞，作者：項義妹，原標題：《華天酒店賣子公司股權將增利8.49億   深交所追問是否突擊調利》。